หลังเทศกาลตรุษจีนเหล็กเส้นราคาแผ่นฟิวเจอร์สลดลงอย่างรวดเร็วเป็นเวลาสองวันทำการติดต่อกัน และดีดตัวขึ้นในอีกสองวันต่อมา แต่จุดอ่อนโดยรวมก็มีชัยณ สัปดาห์ของวันที่ 23 กุมภาพันธ์ (19-23 กุมภาพันธ์) สัญญาเหล็กเส้นหลักปิดที่ 3,790 หยวน/ตัน ลดลง 64 หยวน/ตัน หรือ 1.66% เมื่อเทียบกับวันทำการสุดท้ายก่อนตรุษจีน (8 กุมภาพันธ์) .
อีก 2-3 สัปดาห์ข้างหน้าแนวโน้มราคาเหล็กเส้นจะนำเสนออย่างไรบทความนี้จะวิเคราะห์สั้นๆ จากมุมมองของมหภาคและอุตสาหกรรม
สาเหตุที่ทำให้ราคาเหล็กเส้นรอบปัจจุบันลดลง?
ประการแรก จากปีปฏิทิน การหมุนเวียนของตลาดสปอตหลังจากเทศกาลฤดูใบไม้ผลิเป็นเวลา 2 สัปดาห์ถึง 3 สัปดาห์โดยพื้นฐานแล้วอยู่ในสถานะซบเซา หลังจากเทศกาลฤดูใบไม้ผลิ ฝนและหิมะจำนวนมากทั่วประเทศทำให้ความต้องการของตลาดลดลงมากขึ้น
ประการที่สอง หลังจากวันหยุดเทศกาลฤดูใบไม้ผลิ การบริโภคโค้กและถ่านหินโค้กของบริษัทเหล็กต่ำกว่าที่คาดไว้อย่างมาก และข้อมูลการขนส่งแร่เหล็กในช่วงเทศกาลฤดูใบไม้ผลิก็สูงกว่าที่คาดไว้อย่างมากสิ่งนี้ส่งผลให้ราคาวัตถุดิบลดลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้พื้นที่สำหรับเหล็กเส้นลดลงอีก
ประการที่สาม ข่าวลือทางอินเทอร์เน็ตก่อนหน้านี้ที่ยูนนานระงับการก่อสร้างโครงการโครงสร้างพื้นฐานบางโครงการ ยังลดความคาดหวังของตลาดสำหรับนโยบายดังกล่าวในระดับหนึ่ง
ประการที่สี่ จากฝั่งต่างประเทศ ข้อมูล CPI ของสหรัฐในเดือนมกราคม (ดัชนีราคาผู้บริโภค) เกินความคาดหมาย รวมกับผลการดำเนินงานล่าสุดของ Federal Reserve โหนดเวลาของการลดอัตราดอกเบี้ยหรือความล่าช้าเพิ่มเติมสิ่งนี้ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งขัดขวางแนวโน้มโดยรวมของราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสีดำ
ห่วงโซ่อุตสาหกรรมไม่มีตรรกะของการตอบรับเชิงลบอย่างยั่งยืนในระยะสั้น
หลังจากเดือนมกราคม ต้องขอบคุณการลดแรงกดดันด้านการคุ้มครองสิ่งแวดล้อมและขั้นตอนของการปรับปรุงผลกำไรของวิสาหกิจเหล็ก ทำให้ผลผลิตของวิสาหกิจเหล็กกล้าที่ใช้กระบวนการยาวค่อยๆ ดีดตัวขึ้นในสัปดาห์สุดท้ายก่อนเทศกาลฤดูใบไม้ผลิ (5-9 กุมภาพันธ์) การผลิตเหล็กโดยเฉลี่ยต่อวันของเตาหลอมเหล็กของบริษัทเหล็ก 247 แห่งทั่วประเทศ ดีดตัวขึ้นเป็นเวลาห้าสัปดาห์ติดต่อกัน โดยมีการฟื้นตัวสะสม 59,100 ตันสัปดาห์ที่แล้ว (19-23 กุมภาพันธ์) เนื่องจากราคาเหล็กลดลง บริษัทเหล็กจึงปรับปรุงขอบเขตของการขยายตัว และการผลิตเหล็กเฉลี่ยต่อวันปรากฏว่าลดลง 10,400 ตัน
นอกจากนี้ เนื่องจากกำไรเหล็กเตาไฟฟ้ายังคงมีอยู่ แม้ว่าหลังจากการผลิตเหล็กเส้นโดยใช้กระบวนการสั้นในเดือนมกราคมมีแนวโน้มลดลงตามฤดูกาล แต่การลดลงนั้นน้อยกว่าช่วงเดียวกันในปีก่อนหน้าอย่างมากในสัปดาห์แรกหลังตรุษจีน (19-23 กุมภาพันธ์) ผลผลิตเหล็กเส้นชนิดไหลสั้นอยู่ที่ 21,500 ตัน เพิ่มขึ้น 0.25 ล้านตันเมื่อเทียบเป็นรายปี (ปฏิทินจันทรคติ)
ในระยะสั้น สัปดาห์แรกหลังจากเทศกาลฤดูใบไม้ผลิเนื่องจากราคาเหล็กลดลงอย่างรวดเร็ว คาดว่าผู้ประกอบการเหล็กที่จะกลับมาผลิตต่อจะลดลง และห่วงโซ่อุตสาหกรรมดูเหมือนจะได้รับผลตอบรับเชิงลบเป็นระยะๆอย่างไรก็ตาม ผมเชื่อว่าตลาดปัจจุบันไม่มีอำนาจในการปรับเปลี่ยนผลตอบรับเชิงลบที่ยั่งยืน
เน้นอุปสงค์และการดำเนินนโยบายหลังกลางเดือนมีนาคม
ตรรกะที่ครอบงำการซื้อขายในตลาดในสัปดาห์แรกหลังเทศกาลฤดูใบไม้ผลิส่วนใหญ่มาจากความคาดหวังอุปสงค์ที่อ่อนแอและการสนับสนุนต้นทุนที่ลดลงเมื่อรวมกับการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ ฉันเชื่อว่าในกรณีที่ไม่มีผลกระทบเชิงลบอย่างมาก ราคาเหล็กเส้นในระยะสั้นที่ต่ำกว่าต้นทุนของพลังงานหุบเขาเหล็กเตาไฟฟ้าไม่น่าเป็นไปได้
แต่หลังจากเข้าสู่เดือนมีนาคม ตลาดจะให้ความสำคัญกับอุปสงค์และสถานการณ์การลงนโยบายมากขึ้นสถานการณ์อุปสงค์เป็นตัวบ่งชี้การสังเกตที่ใช้งานง่ายที่สุดในข้อมูลสินค้าคงคลัง และจำเป็นต้องให้ความสนใจกับสินค้าคงคลังด้านบนสุดเมื่อใดที่จะปรากฏและหลังจากความเร็วในการกำจัดสต็อคสัปดาห์แรกหลังเทศกาลฤดูใบไม้ผลิ สต็อกเหล็กเส้นเพิ่มขึ้นเป็น 11.8 ล้านตัน ระดับสินค้าคงคลังในช่วงเวลาเดียวกันในประวัติศาสตร์ค่อนข้างสูงเมื่อประกอบกับความเป็นจริงของอุปสงค์ที่อ่อนแอในปัจจุบัน ผมเชื่อว่าความน่าจะเป็นของการสะสมสินค้าคงคลังในช่วงครึ่งแรกของเดือนมีนาคมนั้นสูงกว่าที่คาดไว้หากความคาดหวังนี้ได้รับเกียรติ ก็จะมีผลกระทบต่อความคาดหวังของตลาดมากขึ้นสำหรับระดับนโยบายนั้น ส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการประชุมทั้งสองสมัยของสภาประชาชนแห่งชาติเพื่อหารือเกี่ยวกับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจที่สำคัญและการแนะนำนโยบายที่เป็นไปได้ เช่น เป้าหมายการเติบโตของ GDP อัตราการขาดดุลทางการคลัง และนโยบายอสังหาริมทรัพย์
โดยสรุป หลังจากการร่วงลงอย่างรวดเร็วในสัปดาห์แรกหลังเทศกาลฤดูใบไม้ผลิ หากไม่มีผลกระทบด้านลบใหม่ ราคาเหล็กเส้นก็ไม่มีอำนาจที่จะลดลงอย่างรวดเร็วต่อไปชั่วคราว คาดว่าในระยะสั้นผลการดำเนินงาน ช่วงราคาเหล็กเส้น 3730 หยวน/ตัน ~ 3950 หยวน/ตันหลังจากกลางเดือนมีนาคมจำเป็นต้องเน้นไปที่อุปสงค์และสถานการณ์การลงนโยบาย
เวลาโพสต์: 01-01-2024